公司收购的理论基础

　　收购是指一家公司用现款、股票、债券或其他资产购买另一家公司的股票或资产以获得对目标公司本身或其资产实际控制权的行为。收购实际上是取得控制权的代名词，因为中国证监委规定的“收购”是指持有上市公司发行在外的普通股30%的行为，可见，收购的核心在于企业控制权的转移。关于收购的经济理论主要有：

　　1、市场力假说。即认为收购可以提高市场占有率，减少市场竞争对手，进而增加对市场的控制力。不过许多国家对公司收购可能形成过分集中的现象有着严格的限制，过于垄断将受到《反托拉斯法》的制裁。

　　2、效率理论。认为收购活动会增加社会利益的总合。

　　3、赋税考虑。对于那些有较多赢余、缺乏成长机会的公司来说，通过收购方式可以使原本的高额的营业税转换为税率较低的契税等以达到一时避税的效果。

　　4、代理成本说。公司收购事实上提供了控制代理问题的外部机制，当目标公司代理人有代理问题产生时，通过股票收购回代理权替换，可以减少代理问题的产生，降低代理成本。

　　5、讯息信号假说。即当目标公司被收购时，对资本市场而言，将重新评估此公司的价值。

　　6、财富重新分配说。