中概互联网etf为什么一直跌（解读持续暴跌的中概互联网）

 

中概互联网是对所有国内互联网公司的统称，也可以说是投资了一揽子股票的基金，比如中概互联ETF（159605）、中概互联网ETF（513050）、中概互联网ETF（159607）、中概互联网LOF（164906）等等，这些都是场内基金。当然还有场外的连接基金，易方达中概互联50ETF联接人民币A(006327)和易方达中概互联50ETF联接人民币C(006328)。因此投资中概互联相关的上市公司方式很多，可以直接开通港股投资，也可以通过基金的模式购买

，而基金还分为场内、场外和LOF模式。在投资如此方便的中概互联网上，那么真正实现投资收益才是最关键的。

今天中概互联网ETF（513050）盘中又创了一次新低，以这只基金为例，是因为这只基金是上市最长的、规模最大的基金，场外的联接基金也是购买这只基金的，具有市场代表性。这只中概互联网基金在2019年1月开始触底反弹，经历了长达两年的月线级长牛后，基金在2021年2月达到了历史最高点2.65，然后基金净值开始飞流直下

，持续创新低，今天盘中又创了个新低1.141，这是中概互联网ETF近三年以来的最低点了，可以想象这个暴跌路程的恐怖，从最高点暴跌下来跌幅已经达到了56.94%，已经是腰斩又腰斩了。我们对中概互联网ETF的走势进一步分析发现：

可以发现中概互联网ETF在下行的过程中，有个多浪，而这个多浪是每一次暴跌后反弹形成的，每次暴跌形成一个下滑线，每一次反弹形成一个浪底，再这样的反复形成下，中概互联网ETF就形成了达到12个的下跌浪，这应该是历史之最了，因为大部分板块达到6个浪后几乎都形成了反转趋势，但是中概互联网ETF却没有

，而且目前还在形成第13个浪，这可以说是一个非常恐怖的走势了，下跌浪的数量远远超过历史其他板块的走势，从这点就可以看出中概互联网面临的利空形势是非常的大。那么未来还会形成多少个浪呢？这个是我们永远都无法预测到的，因为每一个浪都有可能是最后一个浪。

大部分中概股的估值确实都是多年以来的新低

从腾讯控股上市以来的市盈率走势可以发现，这两年的市盈率是历史最低点了，最低值达到了17.6，而上一轮最低点发生在2011年，当年估值低到了23左右，而2011年腾讯控股确实发生了股价跌幅达到9.42%的情况，也就是说当年股价的持续走低导致了腾讯的估值降低，同样这两年腾讯股价的持续走跌，也导致了估值新低，

一般来说新低后都会有个估值修复的历程。同样的阿里巴巴的估值水平也就只有14倍左右。因此头部的两家互联网估值极低，本身新低的中概互联网就是一个比较大的投资机会了。

中概互联网已经有触底迹象了

一般来说对于底部区域的板块有几个比较明显的特征：

1、在底部区域任何利空都很难转变为实际股价跌幅。这点从航空股就可以看出来，虽然航空股的业绩还没有反转，但是疫情反复的情况下，航空股依然实现了新高，这就是底部区域任何利空都很难转为实际亏损的情况

。而昨天阿里巴巴出了3季度财报，财报显示业绩不及预期，净利润下滑严重，但是市场并没有解读太深，港股阿里巴巴今天还涨了，从这点来看中概互联网已经有触底迹象了。

2、较少的政策利空。目前政策利空对中概互联网板块的影响比较大，上周美团就是一个非常典型的例子。这个是无法预测的，但是从近期形势来看，未来更大的利空的可能性非常低了，毕竟有关通缩的政策今年是审慎出台了。

因此今天阿里巴巴的走势实际是给中概互联网一个比较大的暗示，那就是中概互联网即将触底了。

在触底预期下，中概互联网应该怎么投资呢？

投资策略千千万，但是殊途同归就是实现盈利，投资大佬段永平也投资腾讯控股，大佬投资腾讯控股是分批的，即达到某个价位就买一部分；芒格投资阿里巴巴也是分批的，阿里巴巴跌20-30%左右买一部分等等

。一般对于大资金的投资者都是分批买，买的都是价值预期。投资方略有网格、市值恒定、分批定投策略等等，但是这三种策略其实本质都是分批，分批锚定的参照物不一样而，网格参照物是跌幅、市值锚定的持仓市值、分批定投锚定的是现金等等，所以在持续左侧投资中概互联网上目前普遍一致性的看法都是分批投资。那么我也来聊聊一个可行的分批投资策略下：

本文第一段已经分析了，中概互联网ETF目前从2021年高位下来，已经持续了12个主跌浪，那么每个浪都有个浪底，和浪高，那么如果我们左侧投资坚持浪底附近加仓的话，那么投资的持续性如何？我做了个表格：

可以发现在每个浪底上买入一份的话，目前13浪的后，平均成本为1.635，离今天收盘价的亏损幅度只有29.35%，这个跌幅看起来很大，实际很容易就会回本了，如果我们安排越跌买的越多的分批投资法的话，会有如下情况：

可以发现平均成本下降到了1.466，相比1.615降了9.23%，相对于今天的收盘净值来说依然亏损22.17%，会发现并没有节约多少亏损，但是投资金额却提高了263%，将将近3倍的钱降低不到10%的成本，这个确实没有太大意义。因此在分批浪底的投资上，建议等份额浪底投资策略。那么问题来了，未来还会有几个浪呢？

就跟你永远无法预测意外和明天哪个到来一样，不要过度去预测还有多少个低，因为每个浪底都有可能是最后浪，从目前的迹象来看触底的可能性很高，剩余的浪不多了，坚持按策略投资就好。