中银基金认为，从已经公布的经济数据来看，投资者对宏观经济的担忧可能有些过虑，如果未来的数据仍较好，投资者情绪有望逐步缓和并走出低谷。目前宏观经济面临的最大困扰仍然是居高不下的物价水平。 大灾之后的重建需要信贷的支持，进一步信贷紧缩的预期趋弱。整体而言，投资者有望逐步修正对基本面的预期，并等待新的数据予以证实或强化，多空分歧的弥合仍然需要时间。 在这一过程中，可能会有越来越多的投资者从过度防御转向谋划长远的积极配置。
中银基金认为，随着市场估值中枢的大幅回落，许多个股已经重新显现了投资价值。建议从长期投资的角度而非短期博弈的角度进行甄选，重个股而轻行业的选择。
从中长期行业趋势来看，存在产能扩张外部约束、产业集中度日益提高且议价能力较强的行业，盈利保持稳定甚至提升的空间相对较大，譬如上游的煤炭、中游的水泥、玻璃、造纸、电力设备和部分工程机械行业等。 考虑到产业结构升级和技术创新，通信、科技和医药板块的部分公司以及能够对抗通胀甚至受益于通胀的行业和公司也值得关注。
阅读全文
收起全文
