林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资方法，并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐成名。自他1977开始管理这支基金到1990年退休，该基金一直位 居排名最高的股票型基金行列。 投资前先研究。林奇发现许多人买股票只凭借预感或是小道消息，而不做任何研究。他认为投资之前应进行研究。 林奇值得借鉴的投资经验是账面价值的研判。对于账面价值,林奇认为账面 价值常常与公司的实际价值不对等。 市场上有时会出现股价低于账面价值的情况，表面上投资者可以以便宜的价钱买到了想要的股票，但实际上账面价值常常大 大超过或低于股票的实际价值。假定说一家公司的资产为10亿元，负债为8亿 元，那么账面价值是2亿元。 假如10亿元的资产在破产拍卖中只能卖得5亿元， 那么实际上账面价值就是负3亿元。公司不仅一钱不值，还倒欠不少呢。投资者 在按账面价值购买一种股票时，必须对这些资产到底值多少有一个详细的了解。 买卖的时机。从价格反常的情况中寻求获利是许多投资者的共识。在证券投资单上，不论是上市公司，还是非上市公司，任何时候都有一些股票因价格到 达某一高位而应该出售,一些股票因价格跌至某一低位而适于购进。 投资者通过 对这些股票的买进、卖出，再买进、再卖出，周而复始，不断地从中获取收益，积累财富。当林奇发现市场良机时，他不一定进行过多的分析，就毫不迟疑地采取行动。当然，这既需要天生的本领，又需要有在这方面长期研究基础之上的确切的判断。 如某项政策或某一趋势对某一行业有利，林奇通常不是只买最好的一家公司股 票，而是买一批能从中受益的公司股票，也许几家，也许十几家，然后再进行调查研 究，筛选最佳公司保留下来，把其余的卖掉。 这是林奇与大多数投资者最大的不 同，大多数的投资者最多同时经营一二十种股票，而林奇却好似市场的创造者，他 同时经营着1400多种证券，并且时常翻新。 在林奇经营的1400多种证券中，其中最大的100种占其所投资金的一半，其 次100种占其所投资金的1/6。林奇每天大约都要卖掉5000万美元的股票，又买 进5000万美元的股票;当发现有的公司股票超过应有的价值时，即使是稍稍超过， 也立刻卖掉:当发现有的公司股票低于应有的市价时，就马上购进。 如A公司股票 每股20美元,B公司股票每股30美元，他会先以20美元的价位买入A公司股票， 当A公司股票上涨到每股30美元时，把A公司股票卖掉。也许那时B公司股票 已下跌至每股20美元，然后，他再购买每股20美元的B公司股票。 几股小利润汇集在一起会构成一笔巨大的收益。 林奇是一个相对价值论者，而不是最大价值论 者，他喜欢积少成多,他从不拒绝追求哪怕是很少的利润。同时，林奇喜欢每天作 一些小决定，而不是每年作几个大决定。 他觉得每天作一些小决定所发生的错误损失，要比一下子作几个大决定所发生的错误损失少得多。换句话说，一年作出几 百个决定，这样即使你错了也不会太离谱。 根据平均利润法则，只要你比普通的投 资者优秀，你肯定能准确无误地前进。 当然，林奇也同时指出：“错了的时候，你必 须得知道，然后卖出去。”林奇不放弃对小利润的追逐，也直接影响了他的交易员。他的交易员对股票的价格都表现得很敏感。跟许多其他的交易员不同的是，他们不是立即进行大宗 股票交易，他们会在股票行情不利于他们时，撤回他们的出价，直到市场恢复。 如 林奇知道有一起极具竞争性的大型订货，一般他也会通知他的交易员退出市场， 等待下一个有利时机的到来。寻找生活中身边的事。对于找寻值得投资的股票,林奇往往会从日常生 活中得到有价值的信息，其主要思路就是产品——上市公司——股票这个顺序。 从生活中发现的畅销产品挖掘出能够上涨几倍的潜力股票正是林奇的强项，也是 其草根企业调查文化的典型模式。 当然，这和美国的上市公司达到上万家，几乎每 一种产品后面都与上市公司的背景有关。 虽然国内还没有达到我们生活中使用的 每一种产品都有上市公司背景这种程度，但是类似的线索还是不少的。
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