今天是坚持写投资笔记的第857天【每日打卡】
这篇年度复盘文章是2023年1月3日股市早餐车，也是年度复盘
我从2022年12月31日开始写，尽可能的写的更详细完整一点，希望大家会喜欢
年后就是23年的全新行情，年底没有太多成交量和活力，市场一般都会调整为主，所以1月份不会有太多的机会，主要还是等待调整为主
3100点依旧压力比较大，没有成交量的突破也没有太多意义，多留现金，不要轻举妄动非常重要
我们先来做一个22年的年度复盘
2022年上证指数跌了15.13%，收盘在3089.26点
创业板跌了29.37%，收盘在2346.77点
科创板跌了31.35%，收盘在959.9点
通过这三个最重要的指数可以看出来，22年的核心是挤水分，估值最高的科创板跌的最多，主板估值最低，跌的最少
水分挤的怎么样？我们可以看看板块情况，指数其实不代表估值，因为指数受到权重股+新股上市影响，不能说多少点就贵，多少点就便宜，只不过相对来说大盘3000点是一个参考，但并不能直接说3000点以下就等于便宜，还是有很多可以去深度探究的空间
板块的市盈率其实更加可以看出市场整体估值
所有的56个板块，在经历了22年的调整之后，市盈率15倍以下的就只有9个，板块的市盈率一般来讲15倍是一个值得参考的数据
在这9个市盈率低于15倍的板块里面，肯定去去除周期板块，煤炭、有色、石油这种肯定不能算，周期板块市盈率越低说明估值越高，还要剔除大金融板块，因为大金融板块市盈率通常都在10倍以下，尤其是银行板块，5倍以下市盈率是常态，15倍市盈率这个标准不能用来界定大金融和周期板块的估值
剩下的一些15倍市盈率以下的里面大部分也是传统的行业
所以通过56个板块的估值情况，可以很明显看出来，其实经历了22年的调整以后，大部分板块并不便宜
这个就是目前市场估值的一个情况
所以如果单纯从估值角度来看，目前的市场还有调整空间，并没有跌到人神共愤，不涨不行的地步
我们再继续参考沪深300收益率和10年期国债收益率的一个比值
可以看出来目前市场沪深300的估值还算低估
再结合总市值和GDP的一个比值情况来看
目前这个比值是76.25%，比值不高也不低
一般来说90%以上就比较高估，60%以下比较低估，目前是76%左右，不高不低
综合这两个估值标准，又可以看出来，沪深300的估值偏低，不算太贵，但是整体市场估值不低，尤其是很多中小盘股，题材股的估值是高的，所以才会导致这么多板块平均市盈率比较高，但是沪深300的估值没有那么高，这个就是结构性的一个估值差异
而且整体市场的市值也不算很多，新股也一直在发
综合以上总总来看，目前A股市场还是只有结构性低估，而且不是很低估，沪深300相对便宜一点，其他的中小盘股，题材股很多还是贵，包括周期股还是贵的
市场要见底，或者说有没有比较确定性的牛市，要综合来看
一个是估值底，一个是政策底，一个是市场底
刚刚我们在聊的都是估值的东西，从估值角度来看，现在市场没有那么低估，结构性的便宜，沪深300如果继续调整是有调整机会的，其他大部分中小盘股，还是贵的，整体股市也没有便宜到随便买就可以赚钱的地步
政策底是什么？那就是股市的定位，股市的定位就是融资，就是要搞钱，要发新股，如果哪一天股市跌到新股发不出来，融资搞不到钱，或者搞的很多企业股权质押爆仓，股市的下跌开始影响实体经济经营，那就是不涨不行了，那就是政策底，就是政策没办法忍受的下跌
政策需要股市为实体经济做的事情，股市需要为社会做的事情，如果做不下去了，那就是政策底，其实22年新股发行还是很火爆的，所以22年的调整没有跌出政策底，而且还没有估值底
最后一个就是市场底，市场底和趋势，成交量，投资者的信心，赚钱效应有关，这个是什么意思呢？
那就是不管估值怎么样，现在市场就是有成交量，有赚钱效应，很多人在赚钱，趋势非常好，那就是牛市，那就会有源源不断的人买股票，行情就会很好，反之市场就会很差
市场资金的运行导致的上涨和下跌就是市场的顶底，说白了就是跌无可跌，不需要政策干预也会跌不下去了，自然出现了反弹，出现了趋势性上涨，带动了成交量和赚钱效应是释放
市场底是不可测的，并且都是很绝望的，所以大家说的3000点参考其实都是在聊市场底
就是在猜3000点是不是就跌不下去了，是不是就跌无可跌了，并不代表3000点就说明各个板块低估，或者说3000点新股就发不出来，融资融不到钱，或者质押爆仓
22年跌破过3000点2次，都没有出现真正的政策底和估值低，没有跌到到处都可以捡钱，每个板块都便宜，只不过是相对的有一些核心资产，白马蓝筹，沪深300比较便宜，出现了几波反弹
目前市场底22年两次在2800——2900附近出现，还是相对脆弱的
唯一能确定的，就是沪深300，包括很多白马蓝筹股他们到了大盘这个点位，有估值底+市场底，其他很多板块，很多题材股，很多中小盘，科创板，创业板都没有见底
现在就看的很清楚了，22年的股票市场没有跌到捡钱的地步，只不过是跌出来了一些结构性的投资机会
市场上还是有很多板块和个股是贵的，这是我们需要清醒认识的
贵不是下跌的理由，但影响赔率
在股市投资就是看赔率，其实任何股票都可能突然上涨，而且是在任何估值下都可能出现这种短期的非理性走势
如果不考虑赔率，其实投资就是猜，没有了确定性
你想在股市长期稳健的赚钱，就需要考虑估值，考虑市场，考虑政策，考虑赔率
22年收盘的情况就是这样，客观的分析来看那就是市场没有很明确的底部出现，现在的市场融资可以继续，没有系统性风险，市场底有一点点苗头，2800——2900有过两次触底
就是这样一个情况，我们应该冷静的对待22年的一个股市情况，22年股市的收官告诉我们的其实就2个参考
一个就是大盘2800——2900区间如果再次到达，或者跌破，那么有市场底出现的机会，是机会，不是一定
第二个就是沪深300不贵，相对来说有一些便宜，如果市场下跌，我们就可以考虑在沪深300里面去做一些文章
这就是2022年的一个复盘
我们现在来做2023年的一个展望
目前市场的一个估值情况，我们重仓的机会有两个参考，一个就是沪深300出现调整，一个就是大盘跌到2800——2900区间，或者跌破，那么大幅加仓的机会就会出现
这些是比较稳健的，就算短期市场真的很差，你按照这样的参考去投资，慢慢加仓，也就是亏时间，不会亏钱
没有人可以保证大盘所谓的最低点是多少，参考的意义就是通过市场的走势，估值的变化给出一个相对的数据
我们需要有能力承担一些亏损，才能从股市赚到收益
不管最终市场可能跌多少，按照以上两个参考去投资，慢慢加仓，都会是比较安全的投资机会
当然如果科创板，创业板，包括很多其他板块如果在23年继续调整，可以调整到和沪深300一样相对便宜以后，还继续杀跌，那么投资机会就更多了，就不局限于沪深300了，这些就需要等真正的调整出现才行
不调整的话，23年可以看见的比较确定性的机会就是沪深300下跌带来的低估值机会
聊完了估值方面确定性的机会，来聊聊不确定性的，情绪化的机会
估值决定确定性，决定稳健，但是市场总是不确定性的，总是情绪化的
不可能23年只有沪深300有机会，不可能只有跌到2900——2800区间才有投资机会
肯定还会有一些高风险的机会，需要博弈的机会
大家可以小仓位博弈，可以持续跟踪
一，各种突然爆发的病毒变种，带来的一些药品的抢购潮
我非常不喜欢这种无脑的抢购，但是不可否认，资本市场会炒作，我不喜欢，我不会参与，但市场会炒作
喜欢做短线的，不排斥的朋友，可以关注，这个真的是有逻辑的一个投资点
二，大消费
23年的政策核心就是消费复苏，各种消费的支持都会出现，吃喝玩乐，衣食住行，23年肯定会利好无限，大消费板块在23年的估值肯定有溢价，波段博弈机会肯定会多，大家可以好好把握，好好研究，大消费会是23年一个很闪耀的星星
三，房地产链
房地产也会是政策非常支持的板块，虽然很传统，虽然真的有很多问题，但是房地产行业现在必须扶持，必须稳住，不然经济就起不来
我们要明白房地产行情长期是慢慢下滑的，但是房地产链是重要的，不能快速下滑，不然经济扛不住，要慢慢的下滑
并且要保住商业，文旅，消费地产，包括房地产相关的很多行业慢慢的脱离和房地产的深度捆绑，包括房地产和金融行业的深度捆绑
所以房地产行业短期是需要稳住的，长期会分化，会转型，这个板块里面，能慢慢脱离房地产行业本身影响的，可以转型成功的，其实有投资机会，利好也会比较多
虽然和大消费比不了，长期也有很多不确定性，但是在23年有政策加持，也有很大的选股空间
四，永远的科技
任何行情下，科技，新材料，高端制造都是政策支持的核心，也是未来产业升级的核心，也是为什么经济的核心
不管科创板，创业板怎么样，行业景气度高的科技板块，其中的核心企业还是有投资机会
信创，新能源，半导体，芯片，新材料，高端制造这些东西不能单纯的看板块的运行，因为板块是需要整体低估，或者有利好才会集体启动的
但是不影响其中的核心资产走独立行业，一个是就是实业的发展方向，就是未来经济的发展方向，一个是股市板块的炒作
是两个概念
你应该说目前新能源，半导体，信创估值不低，所以投资比较难，这个方向是对的，但是这个就是纯粹股市的角度，其实如果你是真的有深度研究过其中的核心企业，你会发现
很多公司维持了业绩高速增长，国产替代发展很快，科技创新突破很快，他们的业绩很快就会从高估，到正常，到低估
这些企业的股票还是稀缺的，还是有投资机会的，这些是值得我们去挖掘的
23年目前可以看见的机会，就是围绕病毒的变异，大消费的复苏，房地产链的扶持，核心科技的产业升级展开
普通的投资者，不是很有深度研究企业的投资者，可以盯住沪深300的指数基金，在大盘跌到2800——2900区间的时候开始做一些越跌越买的动作
这个是适合大部分投资者的
如果是老股民，那么可以挖掘一些房地产链，大消费，核心科技的机会，这些都是需要选股的，都不简单，没有基本功，没有自选股，没有深度研究企业的能力，其实不推荐太集中仓位，或者重仓，分散一点，多选择行业基金，板块基金更好
然后就是短线投资者，喜欢炒作短线的朋友，关注一个病毒的变异，情绪化的炒作这些肯定也是有机会的，是很蠢，是很荒唐，但是肯定有炒作，适合专门玩短线的投资者去挖掘这些机会
仓位肯定要控制好
23年的股市我认为机会大于22年，但不一定是牛市爆发的一年，还有很多可以调整的板块
但有可能是承上启下的一年，因为从技术面来看，如果延续22年的调整，4-5个月左右有机会出现底部
也就是从市场底的角度来看，23年很有可能有一个见底的动作
而且外围市场23年将迎来衰退，并且美联储加息到高位以后，还会在高位运行一段时间的高息，很可能会持续到23年的三季度，如果这个时候美股出现杀跌
那么23年前面1-2个季度还是比较不容易
但是跌完以后，外围市场将继续走慢牛，A股市场也调整完了，底部也出现了
那么2季度以后的A股市场还是值得期待的
也就是说，23年的A股市场，1-2季度不确定性最大，方方面面的问题都有，需要谨慎再谨慎，不跌不要乱加仓
2-3季度可能就是见底，转折的时候到来，如果出现了调整，可以慢慢加仓，把仓位提上来，是否极泰来的一个转折点
3-4季度如果没有新的利空，俄乌，或者病毒的变化没有什么新的问题，那么3-4季度没有太多问题
主要问题在1-2季度，这是23年的一个展望
当然以后的每一天，都会和大家一起复盘，如果市场有什么新的变化，都会在每天的复盘文章里面及时更新
今天的年度复盘就到这里，祝大家23年健康、愉快、自由、赚钱，稳住交易，多留现金，控制好仓位，23年就会有不俗的收益
我们明天继续聊！
风险提示：投资有风险，入市需谨慎！
切勿盲目投资、冲动投资
请根据自身综合情况和具体市场情况做出科学理性的投资判断
平时要多学习，丰富自己的投资知识
祝大家健康、愉快、自由、赚钱
