实行撤资战略的案例

麦德龙

　　为了使公司的投资组合达到最优化，麦德龙集团在实践的基础上从1996年末开始，陆续出售或关闭了一些不盈利项目、销售公司或边缘活动的不盈利部分，即概括为“简化投资组合战略”或“撤资战略”。在撤资战略实施的过程中，麦德龙集团出售了计算机中心、服装中心、鞋类中心、邮购、家具中心等一些非核心的业务部门。

　　通过实施撤资战略和业务整合，到1998年11月，麦德龙集团的组织结构明晰了，投资组合优化了，投资效益提高了。对于不景气的部门，麦德龙集团会继续贯彻撤资战略。迄今，麦德龙集团已形成了由“六大销售部门（分属于四大商业领域）”和“多个跨部门服务公司”组成大型商业企业集团。

报业

　　在衰退阶段中尽早清算投资。实施撤资战略的前提是及早出售，一旦衰退趋势非常明显的情况下，产业内外的资产购买者将占据很强的谈判地位，比如美国的报纸收购案，发生在近期的价格就要比前几年价格便宜得多。一家地方投资集团在2012年4月以5500万美元完成了对《费城问询报》和《纽约每日新闻》的收购。这两家报纸6年5易其主，但是售价几乎正好是另一买家在2006年购买时支付价格的十分之一。

　　美国报业早已开始了撤资战略。2013年1月，甘尼特公司宣布它将搬出1917年来的办公场所——《底特律新闻》大楼，也将卖掉其在纽约州罗切斯特市的前总部大楼。《华盛顿邮报》也正在探讨从它的总部搬出。美国近几年报社的所有权交易非常频繁，正式这种撤资战略的体现。2011年，巴菲特购买了《奥马哈世界先驱报》。房地产大亨道格拉斯?曼彻斯特购买了《圣迭戈联合论坛报》。2012年5月，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司以1.42亿美元的较低价格购买了媒介综合集团除《坦帕论坛报》及其周刊外的所有63家报纸。

　　此后，巴菲特还收购了几家更小的报纸以及中等规模的报纸。巴菲特解释说，这些报纸没有大城市普遍存在的竞争，能够保持信息和广告垄断。论坛公司的四年破产保护在2012年的最后一天结束。所有迹象都表明，该公司的八家报纸的部分或全部（包括《洛杉矶时报》和《芝加哥论坛报》）将出售。《纽约时报》也决定出售《波士顿环球报》。9月3日，新闻集团又宣布已将道琼斯旗下地方报纸业务出售给Fortress投资集团。集团CEO罗伯特?汤姆逊表示地方报纸已不符合新闻集团总体战略。