评天方出嫁通用：国有药企改革仍然在路上

日前，河南天方药业集团正式出嫁央企中国通用技术集团。驻马店地方政府用无偿划拨90%国有法人股的方式，换来通用技术以天方药业集团为平台、未来3-5年内注入30亿元人民币、通过大规模收购和整合，实现“在未来3到5年内，天方药业集团将跻身国内医药行业前三强”的承诺。

　　假如承诺能够兑现、目标能够实现，驻马店国资委的举动不失精明。但是这样规模的注资式并购，前有华源折戟沉沙，后有东盛并购云药失败，对于未来整合后的效果，恐怕得走着瞧。奇锐的担心，除了大量此前的失败先例；还来自对国有体制低效率的担忧。

　　在中国医药市场中，国有制药企业一度地位显赫，上药、广药、天药、东药、南药等巨头在十多年前，还在国内市场占据绝对领导地位。在中央国企改制的春风吹拂之下，这些企业纷纷接触90年代初期的上市东风，从市场上融了大量的资金，也推行了一定程度的改革。

　　但是改革的成效如何？今天已经到了需探讨的时候。

　　在近20年中国药业市场的高速发展中，这些国有巨头企业毫无疑问落后了，虽然在排行榜上，这些企业还占据优势地位，但是扣除掉规模庞大、利润微薄的商业，在工业上，这些企业的辉煌已黯然褪色，即使商业，这些企业在效率、发展质量上也敌不过新出现的九州通等民营企业。

　　而这种结果的获得是基于怎样的基础呢？中国资本市场改革之后，这些巨头型国有药企纷纷获得了上市融资机会；坐拥近十年来资产市场的高速增值之利；更不要说，国有企业原来拥有的人力资源优势、政府政策扶持优势、地缘资源优势、各种贷款融资的便利。在这样优厚的条件下，原国有巨头药企，在持续十多年的改革之后，不能说好无成绩：至少生存下来了，而且部分还能获得一定利润；但生存的质量如何？运营的效率如何？发展的速度如何？

　　只要对比一下起点极低的部分民营制药企业，如扬子江药业、恒瑞药业、康缘药业、太太药业，同样还有以资本运作见长的复星医药，我们就会发现，这些民企的效率要高得多、发展速度要快得多。

　　天方药业同样是一家国有企业，利用政府扶持获得上市机会；但这些年发展不如人意；通用技术集团是一家中央企业，这些年一直希望在医药业有所发展，这样的情况下两者结合，可谓看起来很美。但真能获得想要的结果？也许只有市场才能回答。

　　有些事情，我们不必等到发生就能判断结果。注入资金30亿元也许在目前资本宽松情况下尚属容易；真要发展为国内3-5名的巨头，并提升效率、获得理想的投资回报率非常困难；但即使是并购也并不那么容易——现在资本市场早就进入了优质资产高溢价时代。而买不来好的资产，低效资产，规模再大，又有什么意义？

　　国有药企曾是中国药业的主力军，今天仍占据半壁江山。不缺人才、不缺资源、不缺政府扶持、不缺传统和历史，那为什么它们却不能获得良好的发展呢？

　　迄今为止，地方政府的国资委、中央国资委在推进企业改制方面所获得成效微不足道。除了电信、金融、石油、能源、钢铁等垄断行业，垄断国企坐收渔利之外；国资委在竞争性行业中，推行的国有企业改革，成功者寥寥无几。制药业不过是一个例子而已。

　　已开放的制药业，存在外资企业、民营企业的激烈竞争；没有了垄断的法宝，显示出国企根深蒂固的缺陷——以政令代替市场竞争，眼光向上而不是瞄准市场，资产无主人缺乏进步动力等等。

　　经过了10多年的努力，国有药企改革目前仍只是做了一些表面的工作，提升国有药企的努力，仍然在路上；地方政府也好、央企也好，想做大药业，至今仍是有想法、没章法。在激烈的竞争之下，国有药企到底还有多少时间？

　　但另一方面，在路上的国有药企存在着极大的潜力、威力，它们拥有的资源、背景仍然令人眼红，远非绝大多数民营企业可比。国有企业能一直“拿着金碗要饭吃”吗？现在国企急需进一步推进改革，把潜力转化为市场力量，把优势变为胜势，这就是奇锐的建议。

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