华邑品牌数字营销公司（解析数字营销行业之浙文互联研究）

1. 公司简介

1.1. 发展历程

浙文互联，原名为科达股份，成立于 1993 年，于 2004 年在上海证券交易所上市。公司的 发展历程可分为三个阶段：以基建和房地产为主业的阶段、数字营销业务转型阶段、新业 务探索阶段。

1.1.1. 第一阶段：基建与房地产

2004 年公司上市时的主营业务为基础设施施工，主要包括公路、桥梁和市政工程等。2005 年，公司增加房地产开发与销售业务，2009 年，公司再次增加园林绿化工程设计等业务。 2015 年，由于国内经济面临下行压力，公司基础设施建设和房地产开发业务遭受负面影响， 公司进入发展困境。为培育新的有发展前景的业务，公司进行第一次重大资产重组。

1.1.2. 第二阶段：转型数字营销，专注两大主业

2015 年 9 月 1 日，公司收购了百孚思、上海同立、华邑众为、雨林木风和派瑞威行等 5 家公司，快速切入数字营销行业。并购的五家互联网营销子公司分别处于产业链的上下游， 通过公司平台整合后形成业务互补，打造了一条公司自有的集合创意策划（华邑众为）、 线上推广（百孚思）、线下执行（上海同立）、媒体投放（派瑞威行）、媒体平台（雨林 木风）为一体的互联网营销产业链。

2015 年 12 月，公司启动第二次资产重组，重点布局汽车行业数字营销。公司收购爱创天 杰 85%股权、智阅网络 90%股权和数字一百 100%股权，快速形成汽车数据服务等优势。爱 创天杰、数字一百和智阅网络分别专注汽车服务产业链的营销传播、市场调查等不同业务 环节，实现“以营为主、以销为辅、以销助营”的模式创新。

 

2017-2020 年，公司围绕数字营销业务变化，在组织架构上进行多次调整。2017 年，公 司根据数字营销业务结构划分精准营销事业部和汽车营销事业部两大事业群。精准营销事 业部持续强化公司精准领域的龙头地位；汽车营销事业部聚焦汽车营销行业，建立细分领 域的领先优势。此外，公司还设立营销云事业部和新业务事务部，探索区块链和游戏领域。 2018 年，公司再次划分互联网其他业务事业部，在品牌管理、创意、自媒体等细分领域持 续扩大影响力和市场占有率。2020 年，公司成立创新业务事业部，围绕短视频、直播电商、 影视及 IP 的商业化、游戏业务、流量聚合业务进行布局和探索。

1.1.3. 第三阶段：国资混改完成，探索新赛道

2020 年 9 月，公司发布公告披露引入大股东杭州浙文互联，持股比例为 26.69%。杭州浙 文互联有深厚的国资背景，背靠浙江省文化产业投资集团和杭州市临安区国有股权控股有 限公司，在产业资源、牌照资源和资金资源等方面为公司提供支持。随后，公司与浙文互 联的混改进入加速阶段。2020 年 12 月 10 日，公司发布更名为“浙文互联集团股份有限 公司”的公告。2021 年 1 月 12 日，“科达股份”证券简称正式变更为“浙文互联”，国 资混改顺利完成。

2021 年上半年，浙文互联出售滨州置业、科英置业及数字一百部分股权，剥离房地产等传 统业务，聚焦发展汽车营销和精准营销两大优势业务。同时，成立全资子公司杭州浙文科 技，布局影视内容变现、游戏电竞、MCN 直播电竞等领域，探索新赛道新业务。自 2020 年开始布局，到 2021 年上半年，公司建立了完整的直播运营和服务团队，建立了超十间、 总计超 1000 平方米的直播间，实现千万级 GMV。通过有效资源整合，公司新增多家游戏 行业客户，进一步巩固了公司在游戏电竞领域的优势地位。

2021 年 12 月，公司发布定增预案公告，开始探索虚拟人、直播电商等创新业务。在新的 行业背景下，公司也积极寻找新的盈利增长点。公司拟募集不超过 8 亿资金，其中 2.1 亿 元用于 AI 智能营销系统项目投入，3.0 亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目。

 

本次定增预案共经历三次修订，募集金额、发行对象和发行股数多次调整，最终定增方案 使得国资力量控制权增强。

2020 年 9 月，杭州浙文互联与山东科达签署《股份转让协议》，其中协议转让 8000 万股， 转让价款 6.4 亿元；非公开发行 3.73 亿股，合计认购金额为 15 亿元。协议转让和非公开 发行完成后，浙文互联将持有公司的 4.53 亿股，占总股本的 26.69%，成为控股股东。

2021 年 3 月 8 日，公司审议通过了《关于修订公司非公开发行股票预案的议案》等相关议 案，对《2020 年度非公开发行 A 股股票预案》进行了修订，修改认购股数、发行后股东 持股数量、募集资金金额等。2021 年 9 月 17 日，公司综合市场环境和公司战略规划，终 止 2020 年度非公开发行 A 股股票事项并撤回申请材料。

2021 年 12 月 28 日，浙文互联披露最终版本非公开增发预案，拟向其国资股东浙江文投 的全资子公司博文投资以每股 4.85 元的价格增发不超过 1.65 亿股，募资 8 亿元夯实新业 务布局。发行完成后，浙江文投将通过博文投资以及杭州浙文互联控制上市公司约 16.47% 的股权，超越山东科达集团（发行完成后持股 5.95%）10.52pct，成为上市公司控股股东。

三个阶段对定增方案的修改主要有两个核心要点。1）拟募集金额从 15 亿减少至 8 亿，发 行股数占比也从 20.65%下降至 12.47%，大大降低了发行难度。2）发行对象从由国资控股 的合伙企业的杭州浙文互联变为浙江文投全资子公司博文投资，浙江文投进一步夯实对浙 文互联控制权，国资力量话语权增加。

浙江文投控股的杭州浙文互联入股后充分发挥优势，通过导入业务资源、支持信贷额度、 协助项目落地、组建新管理团队等多种举措对上市公司的业务发展赋能，在资金、牌照、 业务等多维度赋能上市公司。

1）资金资源帮助优化公司融资方式。2021 上半年公司依托股东方资源进行债权融资，截 至 2021 年 7 月 5 日，浙文互联及合并报表范围内子公司已获批综合授信 5.19 亿元； 银行贷款的平均年利率为 4.37%，银行授信与资金成本得到有效改善，2021 年上半年 公司财务费用同比降低 31.51%。