财务报表分析的财务会计报表分析案例分析

案例一：ABC有限公司财务报表分析

一、案情分析

　　1.目的

　　通过分析ABC有限公司企业的比较财务报表，对企业的财务状况和经营效益作出客观的评价。

　　2．案情

　　ABC有限公司成立于2000年1月1日，主要生产和销售某家电产品，表1、表2、表3为该公司2000年至2002年的比较财务会计报表。

表1　ABC有限公司比较利润表(2000年至2002年)　　单位：元 项目2000年2001年2002年 主营业务收入158817921076902533824 主营业务成本122246816085812000000 主营业务税金及附加353984697756476 主营业务利润330313452132477348 减：管理费用154221229443236966 财务费用282023000041415 期间费用合计182423259443278381 营业利润147890192689198967 加：营业外收入206295082727401 减：营业外支出87813103462144779 利润总额807061400548l589 减：所得税121062100812238 净利润6860011904669351 经营所得现金580126405833109 表2　ABC有限公司比较资产负债表(2000年至2002年)　　单位：元 项目2000年12月31日2001年12月31日2002年12月31日 流动资产： 货币资金240504381753887 短期投资3672l236100 应收款项450331506659642428 存货223545290770364274 其他流动资产4222710166856486 流动资产合计7405209641501117175 长期投资362887851294276 固定资产净额合计661326938163994635 无形资产287645459168542 资产总额146689820354162274628 流动负债： 短期借款523502671178672330 应付款项256866380696195476 其他流动负债4832738156626 流动负债合计780851l054612l024432 长期负债139116220699340324 负债总额91996712753111364756 其中：下年到期的债务235000612400584000 股本371000569230757399．35 资本公积54997555866781 盈余公积120934135289145691．65 股本权益总额546931760105909872 负债及股东权益总额l46689820354162274628 表3　ABC有限公司比较现金流量表(2000年至2002年) 单位：元 项目2000年2001年2002年 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金15820020513622389665 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计15820020513622389665 购买商品、接受劳务支付的现金1516801831536173800 支付给职工以及为职工支付的现金1380001650001800000 支付的各项税费23009820lO076 支付的其他与经营活动有关的现金8950039800401105 现金流出小计38148020461562384981 经营活动产生的现金流量净额-22328052064684 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金15224 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回现金净额5200 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计20424 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金750000276837185243 投资所支付的现金362884222430988 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计786288319061216231 投资活动产生的现金流量净额-786288-319061-195807 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金371000198230139364．35 借款所收到的现金662618300000150000 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计1033618498230289364．35 偿还债务所支付的现金7074129223 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金13340158948．35 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计20414288171．35 筹资活动产生的现金流量净额1033618294088201193 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额24050-1976710071 　　3．要求

　　根据上述资料对该企业的财务会计报表进行分析。

二、比较财务会计报表分析

　　1．资产负债表结构分析

　　ABC有限公司资产负债表的结构分析如表4所示。

表4　ABC有限公司资产负债表结构分析(2000年至2002年) 单位：元 项目2000年2001年2002年 流动资产： 货币资金1．642．152．37 短期投资0．031．040．01 应收款项30．7024．8928．24 存货15．2414．2916．02 其他流动资产2．885．002．48 流动资产合计50．4947．3749．2l 长期投资2．473．864．14 固定资产净额合计45．0846．0943．73 无形资产1．962．683．01 资产总额100．0100．0100．0 流动负债： 短期借款35．6932．9829．56 应付款项17．5118．708．59 其他流动负债0．030．136．89 流动负债合计53．2351．8145．04 长期负债9．4810．8414．96 负债总额62．7162．6560．00 股本25．2927．9733．30 资本公积3．752．730．30 盈余公积8．256．656．40 股东权益总额37．2937．3540．0 负债及股东权益总额100．0100．0100．0 　　2．趋势分析

　　ABC有限公司财务状况与经营成果各重要项目趋势比如表5所示。

表5　ABC有限公司财务状况与经营成果各重要项目趋势比较表(2000年=100) 单位：％ 项目2001年2002年 货币资金182224 应收款项112143 存货130163 长期投资216260 固定资产净额合计142150 无形资产190238 短期借款128128 应付款项14976 长期负债159245 股本153204 资本公积与盈余公积10887．8 流动资产总额130151 流动负债总额135131 资产总额139155 负债总额139148 股东权益总额139166 主营营业收入133160 主营营业成本及税金132163 主营营业利润137145 期间费用142153 营业利润130135 税前利润174101 净利润174101 　　3．利润表结构分析

　　ABC有限公司利润表的结构分析如表6所示。

表6　ABC有限公司利润表结构分析(2000年至2002年) 单位：％ 项目2000年2001年2002年 主营业务收入100．0100．0100．0 减：主营业务成本及税金79．2078．5581．16 主营业务利润20．8021．4518．84 减：管理费用9．7110．899．35 财务费用1．781．421．63 期间费用合计11．4912．3010．99 营业利润9．319．147．85 加：营业外收入1．302．4l1．08 减：营业外支出5．534．9l5．7l 利润总额5．086．643．22 减：所得税0．761．000．48 净利润4．325．652．73

　　根据表4、表5、表6就财务状况和经营成果两方面进行分析如下：

　　(1)财务状况方面

　　ABC有限公司的负债比率，3年中均高达60％以上，而且在2000年至2002年，流动负债过多，致使该公司发生负营运资金的现象。但公司已注意到这一点，在2002年营运资金已为正数，负债比率也有所下降。不过，资本结构依然欠佳。

　　(2)经营成果方面

　　①根据表6公司营业收入呈递增之势，2002年比2000年增长了60％，增长速度较快，营业收入快速提高。

　　②该公司的营业成本率2000年为79．20％，2001年一度降低到78．55％，但2002年又上升到81．16％，造成2002年营业利润率仅为18．84％，远低于前两年。分析成本上升的原因，在于人工工资价格上涨。为了避免因人工工资价格上涨提高经营成本，影响公司的利润，公司努力挖潜，节约开支，降低费用。因此，2002年公司期间费用绝对额虽比前两年高，但占营业收入的比重却大幅下降，从2001年的12．30％降为10．98％，显示公司管理效率已有提高。

　　4．偿债能力分析

　　偿债能力的分析，主要看流动比率、速动比率、长期负债与营运资金的比率、利息保障倍数和资产负债率等指标，现汇总列示ABC有限公司2000年至2002年上述各项比率如表7所示。

表7　ABC有限公司偿债能力分析指标汇总表(2000年至2002年) 项目2000年2001年2002年 (a)流动资产／元7405209641501117175 (b)流动负债／元78085110546121024432 (c)流动比率(a÷b)0．9480．9141．091 (d)存货／元223545290770364274 (e)速动资产(a-d)／元516975673380752901 (f)速动比率(e÷b)0．6620．6390．735 (g)长期负债／元139116220690340324 (h)营运资金／元-40331-9046292743 (i)长期负债与营运资金比率(g÷h)3．67 (j)税前利润／元807061400548l580 (k)财务费用／元28202300004l415 (l)利息保障倍数[(j+k)÷k)3．86(倍)5．07(倍)2．97(倍) (m)负债总额／元9199671275311l364756 (n)资产总额／元l46689820354162274628 (o)资产负债率(m÷n)0．6270．5270．6

　　由于2000平营运资金为负数，使本指标计算无意义，故仅计算2002年的指标。

　　表7表明，该公司2000年与2002年的流动比率均小于1，2002年虽然大于l，但流动比率仍属偏低，短期偿债能力较弱，如不加以改进，将面临较高的财务风险。从速动比率来看，2002年较前两年有所改善，但与较高的流动负债相比，该公司的即期支付能力也不容乐观(见图1)。

　　就该公司长期偿债能力而言，长期负债与营运资金比率2002年达到3．67，说明公司营运资金对长期负债的保障程度不足，如果公司长期负债中期限较短的负债比例较高的话，则未来这部分长期负债将面临无法偿债的危险。从利息保障倍数分析，也呈下降趋势。

　　在未来的经营中，利润若无法迅速增长，就会进一步削弱公司的长期偿债能力。此外，该公司资产负债率2002年较前两年略有降低，但仍高达60％，说明公司资本结构不甚合理。过高的负债率，也使公司所承担的利息费用逐年提高，这进一步加剧了公司资金不足的矛盾。

　　综上所述，该公司自有资金明显缺乏，应迅速改善，缓解财务风险，健全资本结构，以有利于公司业务的经营。

　　5．营运能力分析

　　对公司进行营运能力分析，可以了解公司资金的周转情况，并可判明公司经营管理水平的高低。现汇总列示ABC有限公司2000年至2002年有关营运能力的分析指标(见表8)。

表8　ABC有限公司营运能力分析指标汇总表(2000年至2002年) 项目2000年2001年2002年 (a)营业净额／元l58817921076902533824 (b)期初应收款项*／元288441450331506659 (c)期末应收款项／元450331506659642428 (d)应收款项平均余额[(b+c)÷2]／元369386478495574544 (e)应收账款周转率(a÷d)(次)4．304．404．4l (f)应收账款周转天数(360÷e)84天82天82天 (g)营业成本／元1257866l6555582056476 (h)期初存货**／元257569223545290770 (i)期末存货／元223545290770364274 (j)存货平均余额[(h十1)÷2]／元240557257158327522 (k)存货周转率(g÷j)／次5．236．446．28 (l)存货周转天数(360÷k)／天695657 (m)年初流动资产***／元602237740520964150 (n)年末流动资产／元740520964150l117175 (o)流动资产平均余额[(m+n)÷2]／元671379852335l040663 (p)流动资产周转率(a÷o)2．372．472．43 (q)流动资产周转天数(360÷p)／天152146148

　　*为2000年1月1日数，补充列入。

　　**为2001年1月1日数，补充列入。

　　***为2002年1月1日数，补充列入。

　　从应收账款情况看，该公司应收账款周转率在逐渐提高，2002年应收账款周转天数较2000年缩短2天，这表明该公司的信用政策和货款的催收工作已取得一定成效。

　　有关应收账款周转分析可参见图2。

　　从存货周转情况看，该公司的存货周转率，除2000年略低之外，后两年均较稳定，使存货周转天数维持在57天左右，显示该公司存货尚无严重积压现象。有关存货周转的分析可参见图3。

　　从流动资产周转情况看，2002年流动资产周转率和周转天数两项指标比2000年均有所改善，这表明公司在加强资产管理、节约流动资金、提高资金利用效果方面，作出了较大努力，并取得了成功。由于流动资产周转速度的提高，增强了公司的盈利能力。有关流动资产周转分析可参见图4。

　　6．盈利能力分析

　　以上分析了ABC有限公司的偿债能力与营运能力，对该公司的财务状况和经营管理情况有了初步的了解。但要对该公司进行全面评价，还需进一步分析该公司的盈利能力。以下将反映该公司盈利能力的指标汇总如表9。

表9　ABC有限公司盈利能力分析指标汇总表(2000年至2002年) 项目2000年2001年2002年 (a)营业收入／元l58817921076902533824 (b)营业成本及税金／元l257866l6555582056476 (c)主营业务利润／元330313452132477348 (d)主营业务毛利率／％20．8021．4518．84 (e)税前利润／元8070614005481589 (f)营业利润率(e÷a)／％5．086．653．22 (g)期初资产总额*／元1257686l4668982035416 (h)期末资产总额／元l46689820354162274628 (i)资产平均余额[(g+h)÷2]／元l36229217511572155022 (j)总资产收益率(c÷I)／％5．983．79 (k)期初所有者权益**／元477920546931760105 (l)期末所有者权益／元54693l760105909872 (m)所有者权益平均余额[(k十1)÷2]／元512426653518834989 (n)所有者权益收益率(c÷m)／％15．752l．439．77 (o)资本保值增值率(1÷k)／％1．141．391．2

　　*为2000年1月1日数，补充列入。

　　**为2000年1月1日数，补充列人。

　　根据表9和图5的指标分析，营业利润率在2001年一度有所提高，但至2002年又急剧下降，其原因如前所述，是人工工资价格上涨所致。由此带来营业利润率、总资产收益率及所有者权益率均同步下降。可见，由于人丁下资价格的上涨，已对该公司的盈利能力造成了不可忽视的负面影响。如果该公司不能在未来的几年中积极采取措施，降低成本，节约开支，内部消化原材料价格上涨的不利因素，则盈利能力无法进一步提高。不过，从该公司的资本保值增值率来看，3年中，基本达到了资本保值增值的目的，维护了投资者的利益。就这点而言，该公司的经营状况还是良好的(见图6、图7)。

　　7．现金流量分析 　　(1)现金流量结构分析

　　从表10可以看出，该有限公司经营活动现金流人的比例逐年提高，而筹资活动现金流人所占比例逐年减少，说明该企业经营逐步走上正轨，营业收入快速提高，而2002年对外投资取得一定收益。这说明企业对于筹资的依赖性逐步减少，而越来越依赖于经营活动的现金流入。

表10　ABC有限公司现金流量结构分析 项目2000年2001年2002年 金额／元占／％金额／元占／％金额／元占／％ 经营活动现金流入15820013．27205136280．46238966588．52 投资活动现金流入O020424O．76 筹资活动现金流入103361886．7349823019．54289364．3510．72 现金流入合计119181810025495921002699453．35100

　　从表11可以看出，该公司2000年的现金流出主要是投资活动引起的，占67.33％；而2001年现金流出主要用于经营活动和筹资活动，用于投资的现金流出逐年下降。这对于一个成长型企业是比较正常的。

表11　ABC有限公司现金流出结构分析 项目2000年2001年2002年 金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％ 经营活动现金流出38148032.67204615679．64238498188．68 投资活动现金流出78628867．3331906112．422162318．04 筹资活动现金流出／元0-2041427．9488171．353．28 现金流出合计／元l16776810025693591002689383．35100

　　为了进一步分析各种渠道的现金流入、流出情况，还可以编制各渠道现金流量分析图(见图8、图9、图10)。

　　由表12分析可见，该企业经营活动现金流出中2001年购买商品、接受劳务支出的现金最多，2002年有所下降。而支付职丁．的现金流出所占比例2002年增长飞快，占75．47％。因此，应重点关注支付职T的T资成本的变动，降低成本支出。经营活动现金流入、流出结构分析可参见图11、图12。

表12　ABC有限公司经营活动现金流出分析表 项目2000年2001年2002年 金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％ 购买商品、接受劳务支付的现金15l68039．76l83153689．511738007．29 支付给职工及职工支付的现金13800036．181650008．06180000075．47 支付的各项税费2300O．609820O．48100760．42 支付的其他与经营活动有关的现金8950023．46398001．9540110516．82 合计38l4801002046l561002384981100

　　从表13可以看出，该企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金逐年减少，而用于对外投资的现金变动不大。

表13　ABC有限公司投资活动现金流出分析表 项目2000年2001年2002年 金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％金额／元所占百分比／％ 购建固定资产、无形资产和其他长期资产／元750OOO95．3827683786．7718524385．67 所支付的现金／元 投资所支付的现金／元362884．624222413．233098814．33 支付的其他与投资活动有关的现金／元 合计／元786288lOO319061lOO216231100

　　注：南于浚企业各现金流人项目不多，筹资活动比较简单，可不作进一步分析，故此处仅编制经营活动和投资活动现金流出结构分析表。

　　(2)趋势分析

　　从表14可以看出，该企业的现金流人总数在不断增加，但现金净流量却不断减少，说明该企业现金流出的增长速度大于现金流入的增长速度。现金流入中，经营活动现金流入增长甚快，2001年增长1196.69%，而筹资活动则逐年萎缩，说明企业已走上正常的经营轨道，对筹资的依赖性减弱。

表14　ABC有限公司现金流量增长百分比(以2000年为基数) 年份项目2000年金额/元2001年2002年 金额／元增减／％金额／元增减／％ 现金流入119l8182549592213.922699453.35226.50 其中：经营活动现金流入15820020513622196.6923894651510.53 投资活动现金流入00020424- 筹资活动现金流入103361849823048.2289364.3528 现金流出11677682569359220.022689383.35230.30 其中：经营活动现金支出3814802046156536.372384981625.19 投资活动现金支出78628831906140.5821623127.5 筹资活动现金支出0204142-88171.35- 现金净流量24050-19767-82.191007041.87

　　现金流出中，经营活动现金流出增长飞快，远高于经营活动现金流入的增长，说明该企业的成本费用开支增长太快，还应进一步寻找原因，严格控制成本费用开支。

　　在进行趋势分析时，不仅可以比较企业多期的现金流入和流出的情况，以明确企业现金流动的总体趋势，而且还可以表示多期的财务比率变动情况以及现金流动的构成变动趋势。

　　(3)比率分析

　　从表15及其图13、图14可以看出，该企业2000年偿债能力指标均为负值，表明陔年度偿债能力低下；2001年起有较大转变，销售收现比率高达97．33％，但销售现金比率却逐年下降，主要原因正如前分析相同，是成本费用支出太大造成的。从总体上看，偿债能力有所加强，但仍未能有足够的现金支付能力。

表15　ABC有限公司现金流量比率分析指标汇总表 项目2000年2001年2002年 (a)销售商品、提供劳务收到的现金／元15820020513622389665 (b)经营活动净现金流量／元-22328052064684 (c)主营业务收人／元158817921076902533824 (d)销售收现比率(a÷c)／％9．9697．3394．3l (c)销售现金比率(b÷c)／％-14．060．25O．18 (f)到期债务／元235000612400584000 (g)现金到期债务比率(b÷f)／%-95．01O．850．80 (h)流动负债／元78085ll0546121024432 (i)现金流动负债比率(b÷h)／%-28．590．490．46 (j)债务总额／元919967l27S3111364756 (k)现金债务总额比率(b÷j)／%-24．270．4lO．34 (1)全部资产／元146689820354162274628 (m)全部资产现金回收率(b÷1)／％15．220．260．2l (n)经营所得现金／元580126405833109 (o)营运指数(b÷n)／％-384．898．1314．15

　　该企业获取现金能力较差，销售现金比率、全部资产现金回收率均逐年下降，应进一步查明原因。

　　该企业收益质量不好，但从2001年起有所改善。