灰关联测评分析原理

　　设有m种并购方案可供选择，每种并购方案由n个风险因子构成一个特征向量，这m个风险特征向量构成一个并购方案的风险特征矩阵：

　　 (4)

　　其中，XRj(t)表示第j个并购方案中的第t个风险因子作用的概率，具体数值由与并购相关的专家估算。然后，以此为基础设立待检向量矩阵：

　　 (5)

　　这里，每个特征向量都代表一种并购方案，而待检数据应当根据实际需要、并在专家估算的基础上计算得出。设第j个待检方案(既需要通过灰关联分析检验的并购方案)的向量为{XTj}(j=1，2，…，n)，其组成元素XTj(t)(t=1，2，…，n)表示第i个待检并购方案中的第t个风险因子的影响值。通过与并购风险方案向量{XTj}(j=1，2，…，m)之间的关联度的计算，可以得到关联度序列。关联系数表示并购方案与并购风险之间的密切程度，关联系数越大，说明该方案的并购风险越高。把上述关联度序列按系数从大到小依次排列，则提供了并购方案按风险大小排列的顺序，为并购风险决策提供了依据。