历史模拟法步骤

　　假设现在的时间为t = 0'Si(t)为第I项资产在时间t的价格,以历史模拟法来估算未来一天的风险植的程序:

　　1、选取过去N+1天第I项资产的价格作为模拟资料；例如首先找出过去一段时间（假设是201天）的股票收盘价：Si( − 1)、Si( − 2)…Si( − 200)、Si( − 201)。

　　2、将过去彼此相邻的N+1笔价格资料相减，就可以求得N笔该资产每日的价格损益变化量；例如：Δ1 = Si( − 1) − Si( − 2)、Δ2 = Si( − 2) − Si( − 3)、Δ200 = Si( − 200) − Si( − 201)。

　　3、步骤2代表的是第I项资产在未来一天损益的可能情况（共有N种可能情形），将变化量转换成报酬率，就可以算出N种的可能报酬率，也就是、、。

　　4、将步骤3的报酬率由小到大依序排列，并依照不同的信赖水准找出相对应分位数的临界报酬率。

　　5、将目前的资产价格Si(0)乘以步骤4的临界报酬率，得到的金额就是使用历史模拟法所估计得到的风险值。

　　以历史模拟法算出风险值