历史模拟法释例

　　历史模拟法释例1

　　债券风险设算为例:

　　(1)确定风险因子：国内债券的风险因子为利率。

　　(2)选取历史期间的长度

　　(3)搜集利率的资料，并计算每日利率波动之程度，及其所有相对应之损益分布。

　　(4)将所有相对的债券损益按大小依序排列，计算其方式机率并绘成直方图，模拟出未来的损益分配。

　　(5)选定所要估计之信赖水准，在该百分位数之价值即为此债券之风险值。

　　历史模拟法释例2

　　假设今日以60元买入鸿海的股票1万张共60万元，我们只可以找到过去101个交易日的历史资料，求在95%信赖水准之下的日风险值为何？

　　1.根据过去101日鸿海之每日收盘价资料，可以产生100个报酬率资料。

　　2.将100个报酬率由小排到大找出到倒数第五个报酬率（因为信赖水准为95%），在此假设为-4.25%。

　　3.-4.25% * 600,000 =-$25,500

　　4.所以VaR= $25,500，因此明日在95%的机率下，损失不会超过$ 25,500元。